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2018年《证券基金基础》知识点:事前与事后风险

2018-10-1115:46:21 来源:龙8国际|网页版会计在线 字体:
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成功是通过勤劳和汗水所获得的。有多少人为它不断奋斗,有多少人为它不断成长,人只有不断地努力,才能有所进步。小编为您准备好了基金从业资格考试知识点,小伙伴们要多多复习哦。【内容导航】:一、事前与事后风险二、风险指标【所属章节】:本知识点属于《证券基金基础》第十四章投资风险的管理与控制【知识点】:事前与事后风险、风险指标事前与事后风险1.风险指标可以分成事前和事后两类。2.事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况。3.事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。风险指标(一)贝塔系数贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。1.贝塔系数公式:2018年《证券基金基础》知识点:事前与事后风险2.投资组合P与市场收益的相关系数为:证券基金基础知识贝塔系数大于0时,该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0时,该投资组合的价格变动方向与市场相反;贝塔系数等于1时,该投资组合的价格变动幅度与市场一致;贝塔系数大于1时,该投资组合的价格变动幅度比市场更大。(二)波动率投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值増长率。(三)跟踪误差波动率是一个绝对风险指标,跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。(四)主动比重主动比重(AS)是指投资组合持仓与基准不同的部分。假定全市场可投资股票有n只,wp,i为第i只股票在投资组合中的权重,wb,i为第i只股票在基准中的权重,则主动比重为:主动比重是一个相对于业绩比较基准的风险指标,用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。局限性在于:(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准,投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高,但其持仓可能和基准有较高的相关性。(五)最大回撤最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤,计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。(六)下行标准差波动率计算中,既包括了收益率高于平均值的单位区间的波动,也考虑了收益率低于平均值的单位区间的波动。成功需要经历风雨,需要努力的过程,没有人能够一步登天。想获取更多证券基金基础知识,请持续关注龙8国际|网页版会计在线,基金从业频道。